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彩票计划软件吉林快三 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 浙工大宿舍着火

发布日期:2020年01月29日 3:23编辑:彩票计划软件吉林快三

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財政政策上⊙□,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆⌒,並通過多種創新方式♀∴,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊π,以解決去年資金使用效率不夠高的問題π♂。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟▽☆〇,應用和相關硬件都將受益

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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12月20日△,在「星石投資2020年度策略會」上﹡⌒,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⌒△,且更為堅定樂觀♂。他認為:成長股長期牛市來臨┊♂。主要邏輯如下:

另一方面?,技術不斷突破⊿∟,新興產業已經具備全球競爭力♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∟π∴。

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一方面♂π,研發投入持續高增﹡♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴??,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π。文章內容屬作者個人觀點∵⊿,不代表和訊網立場∵∵。投資者據此操作∴↑⊙,風險請自擔π↑π。

從產業來看⊿∵,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□∵⊿,同時消費行業集中度持續上升⌒◇。

海外來看┊◇┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵▽。國內來看⊙,產業政策持續護航↑〇,未來新能源汽車長期趨勢向上◇♀⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量▽〇∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡♂⊿。

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江暉表示⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙┊☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊿⊙。

硬件方面♂↑,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍▽┊,韓國在5G推出半年的時間內∟♀↑,就實現了人均流量近3倍增長∵♀∴。流量爆發需要更多的硬件支持▽,因此♂△,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商┊⊿。

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20世紀90年代〇⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿π〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率↑﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境△。

1967年末至1987年☆⊿?,雖然日本經濟增速回落∟♂⊿,GDP同比從20%左右下降至10%以下⌒,但日經225指數翻了近30倍⊙□。這種股市與經濟增長背離的牛市♀□□,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇⊿,企業盈利提升┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?。

從居民視角看〇△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化♀△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主◇。

應用方面♂,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實△〇⌒。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂∟π,率先爆發的可能主要是2C場景?◇↑,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇♀。

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從外部來看﹡◇,外需也將企穩♀。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△﹡⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒﹡。隨着貿易摩擦緩和▽?π,則企穩預期將進一步強化∟△。

同時▽,企業盈利改善☆⊿,股市投資環境更好♀◇。中觀數據顯示⊿♂∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊿,我國產業升級正在明顯加速▽☆。

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從企業看〇,內外需環境好轉┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度將有望改善∵,並傳導至企業盈利改善◇∴,從而使股市投資環境更好▽⊿∟。

從金融機構視角看↑⊙▽,利率下行期▽?,負債端配置壓力上升▽?▽,金融機構有增配權益資產的動力♀∴◇。

從宏觀來看↑┊,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⌒〇,權益資產將是各方資金的長期選擇﹡,寬鬆貨幣環境加上產業升級☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽↑⌒。

2019年初〇☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」△,得到了市場驗證⊿◇☆。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

供給端來看♀∟,醫改持續推進♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間﹡▽。需求端來看⌒,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期☆△,行業需求端長期向好□☆△。

房地產政策方面☆,預計2020年在整體從嚴下△,將進一步進行結構性微調△⊙,「一城一策」將會更加明顯⊙,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴☆♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑?♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙﹡﹡,權益資產是各方資金的長期選擇◇。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽∴?。

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內外需企穩⊙◇▽,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊿,貨幣政策上∵,預計2020年二季度開始△,隨着豬通脹解除〇▽┊,中國將加快跟進全球寬鬆∵∴,降准降息節奏不再是5bps♂☆,而將更大幅度、更快;

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑⊿,產業鏈景氣度有望改善⌒∴,並傳導至企業盈利改善↑♀,股市迎來更好的投資環境┊?。

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與此同時⊙∟,消費行業市場份額持續在集中△π∟,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊙,奪取市場份額▽⊿?。

海外經驗顯示◇⊿,寬鬆貨幣+產業升級﹡?,往往是成長股牛市的有利催化劑♀▽。

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