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手机棋牌免费透视软件 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 长沙万家丽路坍塌

发布日期:2020年01月29日 1:11编辑:手机棋牌免费透视软件

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天生乐观的海岛性格“地域对人的性格是有影响的,平潭天高海阔、碧水青山,这里的人也往往比较豁达开朗。

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房地產政策方面∵,預計2020年在整體從嚴下□♂♂,將進一步進行結構性微調┊△?,「一城一策」將會更加明顯♀∴▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡。

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12月20日⊿〇◇,在「星石投資2020年度策略會」上∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π☆,且更為堅定樂觀↑。他認為:成長股長期牛市來臨π。主要邏輯如下:

20世紀90年代∴,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊿☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率?∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟。

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供給端來看∴,醫改持續推進?∴〇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路▽┊□,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂♂﹡。需求端來看□⌒,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△↑,行業需求端長期向好∴⊿⊿。

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從企業看⊙〇▽,內外需環境好轉?▽∵,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升┊π,產業鏈景氣度將有望改善〇,並傳導至企業盈利改善∟♂,從而使股市投資環境更好☆∟。

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財政政策上⊿∟,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇☆,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π◇↑,以解決去年資金使用效率不夠高的問題┊∟⊿。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□⌒?,我國產業升級正在明顯加速□┊∴。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟▽∴,應用和相關硬件都將受益

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從外部來看┊↑,外需也將企穩⊿⌒π。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂□,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟♀∴。隨着貿易摩擦緩和∵⊙⊙,則企穩預期將進一步強化♂◇。

內外需企穩▽,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看┊♀∴,貨幣政策上⌒♂,預計2020年二季度開始◇,隨着豬通脹解除□□,中國將加快跟進全球寬鬆♀,降准降息節奏不再是5bps∴,而將更大幅度、更快;

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江暉表示?∟⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股▽,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π⊙﹡。

應用方面┊π,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實┊∴。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂⊿∵,率先爆發的可能主要是2C場景□∟◇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報?□。文章內容屬作者個人觀點┊∟♀,不代表和訊網立場♂?♂。投資者據此操作ππ◇,風險請自擔?▽△。

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從居民視角看〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上﹡△∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%〇。隨着相對收益的變化⊙,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

一方面?□,研發投入持續高增?⊿π,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀□。

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另一方面♂,技術不斷突破♀,新興產業已經具備全球競爭力⊿?∵。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑□。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看〇♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△,權益資產是各方資金的長期選擇△〇﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整ππ。

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硬件方面⌒∟,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍◇◇◇,韓國在5G推出半年的時間內▽∟,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持??﹡,因此?,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒⌒⌒,產業鏈景氣度有望改善♀,並傳導至企業盈利改善☆⊙,股市迎來更好的投資環境┊。

1967年末至1987年⊙∵┊,雖然日本經濟增速回落∵〇☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下〇π,但日經225指數翻了近30倍∴┊♀。這種股市與經濟增長背離的牛市♂〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⊙◇,企業盈利提升π?,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟π。

海外來看□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊。國內來看⊙,產業政策持續護航♀▽,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙▽↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上〇⊙。

與此同時∟,消費行業市場份額持續在集中↑♀,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?⊙⊙,奪取市場份額┊↑。

同時?☆,企業盈利改善♂☆,股市投資環境更好⊙♀♀。中觀數據顯示◇♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底﹡∟。

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從金融機構視角看π▽,利率下行期⌒▽,負債端配置壓力上升▽,金融機構有增配權益資產的動力┊π☆。

從宏觀來看?⌒,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下﹡,權益資產將是各方資金的長期選擇△↑⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀〇☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π♂〇。

2019年初?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」┊,得到了市場驗證♂∵。

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海外經驗顯示⌒,寬鬆貨幣+產業升級▽∴,往往是成長股牛市的有利催化劑〇。

從產業來看∴⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟,同時消費行業集中度持續上升┊∵。

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